USD마켓을 기준으로,비트코인은 2.1만(21k)~4.5만(45k) 달러면 적정한? 범위다.최근 JP 모건이 비트코인 적정가격이 45k 달러라고 했는데,그 정도가 이번 반감기 고점과 바닥의 중간지점이다.KRW마켓을 기준으로 하면3300만원에서 5200만원의 범위다. 오후 첨언 : 위 그림에서 원화차트에서 나타난 가격저항선/저지선으로서 3300만~5200만원이다. 그런데 앞서의 USD마켓 범위를 환율로 환산하면 2900만원에서 5900만원 수준으로 많이 달라진다. 그래프 모양은 비슷하되 김프 등으로 발생한 차이로 인해 발생한 달러/원화차트 간 적지 않은 갭이다. 필자는 김치코인이 아닌 이상 USD차트를 기준으로 한다. ⓐ 남은 2분기 동안 비트코인 3만 달러를 훌쩍 넘어 안착하느냐가 관건이다. 그렇지 못하면 2.1~2.2만/2900~3000만원대까지 떨어졌다가 다시 3만 달러 돌파를 시도하든지 무너지든지 할 것이다. 다행히, 3만 달러를 넘고서 그 3만 달러가 가격저지선으로 작용하면 그 이상까지 올라갈 기대도 생기는데, 문제는 ⓑ 거래량과 유동성이 뒷받침 해주느냐 여부에 있다. 기술적 문제는 모 아니면 도다. 이를 좌우할 트리거는 ⓒ 6월의 5월분 미 CPI 발표 및 미 FOMC 기준금리 인상 중단여부에 있는 듯하다.이러한 범위에서 2023년 최고점을 찍으려면 거의 직선적으로 가파른 추세가 계속되어야 한다.그 과정에서 발생하는 조정 역시 매우 제한적인 수준의 소폭에 불과해야 한다.분기별 최대 조정하락이 10~20% 선이다.앞서의 범위보다 조금 더 높거나 못미칠 수도,부정적인 트리거가 발생시 더 떨어질 수도 있다.어쨌거나 2023년 고점을 찍고 나면 지속적인 조정,혹은 기준금리 인하 전후에 한차례의 큰 낙폭이 생길 것이다.기준금리 인하시점은, 인플레가 빠르게 진정되고 일시적 경기침체에 언제 접어드느냐에 따라 올 년말년초혹은 내년 년말년초가 될 것이다.그 전에 한두 차례의 기준금리 인상 혹은 중단시점이 발생할 수 있다.그런 점에서 6~7월은 매우 중요한 달이다.현재 거래량이 매우 떨어져 있는 상태다.떠날 사람들은 거의 떠났다.이를 입증하는 바는알트코인 가격도 거래량도 지리멸렬한 수준이라는 것이다.트렌드에 따라 몇 종목만 선방하고 있는데,지속가능하지 않거나 검증되지 못했다. 미 국채수익률이 계속 높은 상태라면웬만한 기관들은 크립토 시장 특히 알트코인에 진입하기를 꺼려할 것이다.미 국채의 가격이 오르지 않는 이상(이자율이 떨어지지 않는 이상)알트코인에 대한 국제적인 불장은 일어나기 어렵다.앞서의 범위에서 현재가 기준 비트코인 년중 수익률은 최대 30~50%선이다.미 국채나 주식 등 다른 금융자산 가격이 향후 1년 정도에 얼마나 오른다고 예상하는 기관은 보다 잘 알거나 안전한 쪽에 쏠릴 것이다. 대부분의 개인투자자들은 1~2년 이상 기다리거나 버틸 자신이 없고 대출금을 먼저 갚으려 하기 때문에 돈이 돌기 어렵다.중단기투자라고 해도 돈을 넣었다가 빼는 기간이 3개월은 기다려야 한다.타이밍을 잘못 잡아 년중 고점에 물렸다면 그 배수인 반년에서 1년 이상 기다려야 한다.어쨌거나 앞서의 범위라면 2023년 중 고점은 아직 도달하지 못했다.필자가 우려하는 바는 4월의 고점이 년중 혹은 상반기 고점일 때다.그러면 앞서의 범위는 허튼 기대로 드러날 것이며언제 들어가든 2023년 내내 혹은 당분간 큰 수익자체를 기대하기 어렵다.이러할 때 어떻게 해야 하는가?전업만이 뛰어들고 대부분의 개인들은 관망 혹은 물린 채로 버티는 수준일 듯…정리 : 6월은 기대할 만…위의 내용과 같은 전개에 따를 때, 단기투자자들은 매수든 매도든 최종판단을 내려 행동해야 한다. 장기적 관점으로 단기적 변수와 현재가를 고려하지 않고 꾸준히 분할매수한다면 모를까, 단기적 변수를 재면서 돈을 넣는다면 사실상 불확실성에 대한 베팅과 다름없다. 그런데 미 연준이 어떠한 판단을 내릴지, 그에 영향을 미치는 변수들은 무엇일지 나오는 소식들에 의해 베팅이 아닌 수준이 될 수 있다. 선반영되는 수순이라면 기다렸다는 듯이 가격이 미리 움찔움찔 움직일 것이다. 그리고 발표가 되면 레버리지 마진/선물/옵션 물량들이 우당탕탕 청산 반대매매와 스퀴즈가 일어나면서 가격이 요동친다. 기준금리 인상중단이 결정된다면 약간의 조정을 거쳐 7월 달에 년중 고점을 칠 수도 있다. 그 와중에 잡다한 알트코인까지 단기불장이 연출될 가능성도 커진다. 설령 가격이 폭락하더라도 저점매수의 기회로 삼을 수 있다. 물론 여윳돈으로 만반의 대비를 한 투자자들에 한할 것이며 반드시 장기전망의 관점을 지녀야 한다.